摘 要

上市公司盈利质量的好坏直接影响着投资者的投资效益，所以有必要对上市公司的盈利能力进行研究。文章以2014年沪深股票市场上交易的8家苹果配件产品供应商为研究数据样本，利用该类公司近三年来的利润表数据以及其他相关资料，查找苹果概念上市公司的2012-2014年度的财务报表，在对利润表、现金流量表和资产负债表的综合分析调查下对其做出比较分析，做到有重点的、有针对性的选择，并用数据予以说明。研究结果表明，所有苹果概念上市公司盈利前景都很好，但盈利质量有明显下降，整个行业平均值存在大幅度下降的情况。但是，样本公司仍然全部进行了程度不同的分红。另外，通过研究还发现，扣除非经营性损益后的每股收益平均值虽然同样也是呈现下行趋势但均值仍然较高，高达0.5元，因而可以说苹果概念上市公司整体属于不折不扣的“绩优股”行列。

关键词：苹果概念上市公司；盈利质量；盈利能力

Analysis of the Profitability of Apple concept listing Corporation

ABSTRACT

The listing Corporation's earnings quality directly affects investor's benefit, so it is necessary to study on the profitability of the listing Corporation. Article to 2014 stock market trading of eight apple accessories supplier data for the study sample, using the company nearly three years of profit table data and other related information, find Apple concept of a listed company 2012-2014 annual financial statements, in the comprehensive analysis of the survey of the profit statement, cash flow statement and balance sheet to make comparative analysis, do a focused more, to choose, by collecting relevant data and using data shall indicate the. The results show that all the apple concept listing Corporation earnings prospects are good, but the quality of earnings has decreased significantly, the average value of the whole industry has greatly decreased the situation. However, all Sample Firms still have different levels of dividend. Also through the study also found that, after deducting non operating gains and losses of earnings per share average although also showed downward trend but mean still higher, up to 0.5 yuan. So it can be said that Apple's concept of listed companies overall belongs to the letter of the ranks "blue chip shares".

Key words：Apple concept listing Corporation; earnings quality; profitability

目 录

1绪论……………………………………………………………………………………1

1.1 研究背景意义………………………………………………………………………………………1

1.2 相关研究综述………………………………………………………………………………………2

2样本数据的选取及数据来源…………………………………………………………………5

2.1 样本数据的选取……………………………………………………………………………………5

2.2 样本数据的来源……………………………………………………………………………………6

3商品经营能力相关的盈利能力分析……………………………………………………………7

3.1 销售毛利率………………………......……………………………………………………………7

3.2 主营业务利润率……………………………………………………………………………………8

3.3 成本费用利润率……………………………………………………………………………………9

4资本资产经营能力相关的盈利能力分析………………………………………………………………11

4.1 总资产收益率………………………………...…......……………………………………………11

4.2 净资产收益率……………....……………………………………………………………………12

5每股收益质量分析…………………………………………………..........................…………14

5.1 每股收益………………………..................………………………………………………………14

5.2 扣除非经营性损益后的每股收益………………………………………………………………15

6结论…………………………………………………................................................……………17

6.1 主要结论…………………………………………………………..........................………………17

6.2 存在的问题………………………………........................………………………………………17

6.3 政策建议………………………………........................…………………………………………19

致谢…………………………………………………………………..….…………………………22

参考文献…………………………………………..…………………………….…………………………23

1 绪论

1.1 研究背景意义

上市公司盈利质量历来是国内外财务理论学者研究关注的焦点问题。对于成长性的公司，收益的分配和公司未来成长一直为国内外相关学者所关注。收益分配是每个公司经营决策的重要内容，收益分配的制定一方面与多方利益集团的利益存在直接关联，另一方面和国内资本市场的健康成长环境也有着最直接的关联。每个经营公司其会不会分配股利、什么时间可以分配股利、可以分配的多与少、对于股利的分配可以采取什么形式等等问题一般划归为收益分配的方面。如果每家公司都可以按照公司生产经营的发展阶段和当下实际取得的成果，合理规划和制定近、远期股利分配事项，一方面可以较好促进公司长远的发展，另一方面可以较好对广大股东和中小投资者的利益有一定保护。本文希望通过对盈利质量收益分配存在的问题和公司经营情况进行一定研究的前提下，可以帮助我国上市公司有关收益的分配提出有益的政策建议和改进措施，从而为促进我国的证券市场和宏观经济的持续健康前行贡献一份力量。

随着“果粉”对苹果系列产品的爱好持续升温，直接带动着美国苹果公司的发展壮大，催生了我国相关配套电子产品公司的发展，出现了一些专为苹果公司提供配件的上市公司。本文试通过对苹果概念上市公司的销售毛利率、主营业务利润率、成本费用利润率、总资产收益率、净资产收益率、每股收益和扣除非经营损益后的每股收益等七项财务指标系统分析该类上市公司的获利能力。对上市公司的股东来说，公司的盈利能力是判断其能否保全资本的依据，决定了股东的投资方向。所以通过对苹果概念上市公司的盈利能力分析，可以用来评估公司债务的偿还能力，从而判断其资金的安全性，降低其投资风险。